Ve středu, kdy jsme slavili Svátek práce a hrdliččin zval ku lásce hlas, musely americké trhy vstřebat velké množství nové inspirace. Byly to smíšené firemní výsledky (solidní vs slabé AMD či Starbucks) a také makroekonomické zprávy.
V rámci makra byl nejsledovanější logicky Fed, který však podle nás nepřekvapil. Sazby zůstaly beze změny a banka se drží už známé rétoriky. Dál mluví o budoucím snižování sazeb společně s útlumem inflace, jen to nebude hned a musí nejprve mít v inflační vývoj větší důvěru. Fed nadto oznámil omezení QT, tedy nižší tempo vyfukování bilance od června. O tomto kroku se už předtím mluvilo, přesto jde o určitou vzpruhu pro dluhopisy a zprostředkovaně i mírně pozitivní zprávu pro akcie. Její faktický efekt však není velký.
Ještě je tu ale report ISM z průmyslu. Ten se po překvapivě dobrém březnovém výsledku zhoršil a hlavní index mírně pod neutrální padesátku (49,2). Zpráva však také ukázala trochu lepší situaci na poli nabírání lidí, a především akcelerující cenové tlaky. Soudě čistě podle cenového indexu v rámci ISM tu máme novou inflační vlnu. Samozřejmě to nejde aplikovat na celou ekonomiku, ale úplně ignorovat nákladové tlaky v průmyslu také nejde. Zpráva ADP vedle toho naznačila stále velmi silné nabírání nových pracovníků v dubnu, protichůdný mix dat ale hned doplňuje report JOLTS vypovídající o nižším počtu otevřených pracovních pozic za březen.
Co si z nových informací bereme? Výsledková sezóna se dál odvíjí dobře, ale stále více se nám potvrzuje, že očekávání jsou vysoko a bude extrémně záležet na tom, co v druhé půli května zahlásí . Jsou čísla AMD nějakým vodítkem? Soudě podle poklesu obou akcií to tak investoři do určité míry berou. Mezitím se do hry vloží ještě další těžká váha - - a to už dnes po závěru obchodování. Další věc jsou sazby, kde se sice nemusíme bát zvyšování, ale ani podpora v podobě jejich snížení není zatím na obzoru. Znovu se očekávání mohou hýbat už zítra, kdy vyjdou měsíční data z trhu práce. Indikace zatím míří k silnému výsledku, přičemž další drobnou nápovědou budou dnešní žádosti o dávky v nezaměstnanosti.
Dluhopisové výnosy se po menším poklesu zastavily. Eurodolar u 1,0720 také narazil a stahuje se směrem k úrovni 1,0700. Americké futures naznačují nápravu včerejšího poklesu na Wall Street, ovšem v Evropě mezitím panuje smíšené obchodování. Pod tlakem je CAC40 (-0,8 pct), zatímco FTSE100 naproti tomu stoupá o 0,4 pct a DAX nebo AEX vykazují minimální změnu. Ropa se po propadu snaží o procento zvedat.
Koruna si drží tendenci posilovat na páru s eurem a obchoduje se na 25,13. Dnešní jednání bankovní rady ČNB by mělo vyústit opět ve snížení sazeb o 50 bps. Důležitá však bude nová prognóza a postoj bankéřů k dalšímu postupu. Podle nás by mohly pokračovat náznaky, že se přiblížilo zpomalení cyklu, a tedy menší kroky směrem dolů na sazbách. Rétoricky s tím zřejmě už začal guvernér Michl, prognóza by měla pomalejší postup potvrdit a koruna by díky tomu mohla upevnit své pozice.
Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 10:56 SEČ:
CZK/EUR |
25.1352 |
-0.0291 |
25.1507 |
25.0619 |
CZK/USD |
23.4750 |
0.0405 |
23.4870 |
23.3840 |
HUF/EUR |
389.4963 |
-0.2341 |
390.6972 |
388.7578 |
PLN/EUR |
4.3328 |
0.0227 |
4.3353 |
4.3199 |
CNY/EUR |
7.7516 |
-0.0875 |
7.7679 |
7.7470 |
JPY/EUR |
166.2205 |
-0.0893 |
167.3891 |
166.1240 |
JPY/USD |
155.2330 |
-0.0457 |
155.7080 |
155.1200 |
GBP/EUR |
0.8552 |
0.0023 |
0.8562 |
0.8546 |
CHF/EUR |
0.9772 |
-0.4848 |
0.9782 |
0.9760 |
NOK/EUR |
11.8479 |
0.2065 |
11.8513 |
11.8083 |
SEK/EUR |
11.7073 |
-0.0410 |
11.7081 |
11.6816 |
USD/EUR |
1.0707 |
-0.0532 |
1.0728 |
1.0700 |
AUD/USD |
1.5295 |
-0.2283 |
1.5349 |
1.5270 |
CAD/USD |
1.3717 |
-0.1314 |
1.3737 |
1.3705 |